- январь 03, 2026
Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку на уровне 18%: последствия для населения
Национальный банк Казахстана решил сохранить базовую ставку на уровне 18 процентов годовых, что вызывает определённый интерес среди экспертов. Они отмечают, что "дезинфляции способствуют умеренно жёсткие денежно-кредитные условия и укрепление курса тенге". Годовая инфляция в феврале 2026 года снизилась до 11,7 процента, что соответствует прогнозам регулятора. В планах Нацбанка – удерживать текущие денежно-кредитные условия до конца первого полугодия 2026 года.
6 марта 2026 года Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 18% годовых с диапазоном колебаний в +/- 1 процентный пункт. Это решение было основано на анализе новых макроэкономических данных и оценках инфляционных рисков.
Состояние инфляции и её влияние на экономику
Согласно информации регулятора, годовая инфляция в феврале 2026 года снизилась до 11,7%, что является улучшением по сравнению с показателем января (12,2%). Замедление инфляции наблюдается во всех её компонентах.
"Дезинфляции способствуют умеренные денежно-кредитные условия, укрепление курса тенге, замедление потребительского кредитования, а также реализация комплекса мер правительства и Нацбанка. В частности, значительный вклад в снижение инфляции вносит мораторий на повышение цен на жилищно-коммунальные услуги и ГСМ. Влияние повышения НДС на инфляцию оценено как ограниченное," — заявили представители Нацбанка.
Значение базовой ставки
Базовая ставка является ключевым инструментом денежно-кредитной политики Нацбанка. Она определяет процентные ставки, по которым банки могут занимать средства, и в значительной степени влияет на условия кредитования для населения и бизнеса. Изменение базовой ставки начинает оказывать заметное влияние на уровень инфляции примерно через 12-18 месяцев.
История изменений базовой ставки
| Дата | Изменение ставки | Комментарий |
|---|---|---|
| 7 марта 2025 | 16,5% | Повышение связано с прогнозами по инфляции и экономическому росту. |
| 10 октября 2025 | 18% | Ставка сохранялась до конца года. |
| 23 января 2026 | 18% | Сохранение ставки на прежнем уровне. |
Механизм воздействия базовой ставки на экономику
Изменения базовой ставки влияют на уровень инфляции через процентные ставки на денежном рынке и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги "дороже", что приводит к увеличению процентных ставок по кредитам и займам. Это, в свою очередь, снижает потребление и замедляет рост цен, что помогает сдерживать инфляцию.
Влияние на тенге
Снижение базовой ставки делает деньги дешевле, что в краткосрочной перспективе может привести к ослаблению тенге, поскольку участники рынка ожидают падения курса. Однако в долгосрочной перспективе снижение ставки может способствовать замедлению инфляции и укреплению национальной валюты.
Частота изменений базовой ставки
Комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка проводит заседания восемь раз в год, на которых принимаются решения о повышении или снижении базовой ставки. Следующее заседание запланировано на 24 апреля 2026 года в 12:00 по времени Астаны.
