Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку на уровне 18% годовых

23 января Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт.

По информации, предоставленной Нацбанком, ожидается, что базовая ставка останется неизменной до конца первого полугодия 2026 года.

Что такое базовая ставка

Базовая ставка является ключевым инструментом денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет процент, под который банки могут занимать деньги, и, соответственно, влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Согласно оценкам Нацбанка, изменения в базовой ставке начинают оказывать заметное влияние на уровень инфляции не сразу, а примерно через 12-18 месяцев. В краткосрочной перспективе эффект от изменения ставки менее выражен.

Как изменялась базовая ставка в 2025 году

Первое заседание по базовой ставке в 2025 году состоялось 17 января, на котором ставка была оставлена на уровне 15,25 процента. 7 марта регулятор повысил базовую ставку до 16,5 процента, сославшись на обновлённые прогнозы по инфляции и экономическому росту.

11 апреля Нацбанк вновь оставил ставку на уровне 16,5 процента, принимая во внимание текущую инфляционную ситуацию и баланс рисков. Аналогичное решение было принято 5 июня и в августе, когда ставка осталась на уровне 16,5 процента на основании анализа фактических данных и прогнозов по инфляции.

10 октября Нацбанк повысил базовую ставку до 18 процентов. 28 ноября 2025 года было принято решение сохранить ставку на прежнем уровне — 18 процентов. После этого решения курс доллара значительно снизился на торгах.

Как работает базовая ставка

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки на денежном рынке и обменный курс. При повышении базовой ставки деньги в экономике становятся более дорогими, что приводит к увеличению процентов по кредитам и займам. В результате бизнес и население начинают меньше тратить и больше откладывать, что замедляет рост цен и сдерживает инфляцию.

Как базовая ставка влияет на тенге

Снижение базовой ставки делает деньги дешевле. В краткосрочной перспективе это обычно приводит к ослаблению тенге, так как участники валютного рынка ожидают падения курса и начинают действовать против национальной валюты. Однако в долгосрочной перспективе снижение ставки может замедлить инфляцию, что, наоборот, может укрепить тенге.

Сколько раз в год меняют ставку

Решения о повышении или снижении базовой ставки принимаются комитетом по денежно-кредитной политике Нацбанка. Заседания проходят восемь раз в год по заранее утверждённому графику.

Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 6 марта.