Доллар по 500 и снижение инфляции: прогноз Bank of America для Казахстана

Недавно Bank of America (BofA) выпустил аналитический отчет, в котором Казахстан был обозначен как один из самых привлекательных для инвестиций в 2026 году. Об этом сообщил аналитик Эльдар Шамсутдинов. В своем анализе он выделил несколько факторов, способствующих этому положительному прогнозу.

Шамсутдинов отметил, что в отчете BofA упоминается уникальная комбинация факторов, которые ставят Казахстан в число лучших идей для инвестиций в рамках фронтирных экономик. Основными драйверами являются:

• фискальная консолидация;
• структурное охлаждение инфляции;
• значительное увеличение ликвидности на рынке казахстанских облигаций (KZT).

По его словам, эти условия создают редкий инвестиционный профиль, который ранее был ограничен мягкой бюджетной позицией страны. В частности, Казахстан демонстрирует снижение дефицита бюджета и инфляции, а рынок облигаций стал более доступным для инвесторов.

Шамсутдинов также отметил, что аналитики считают тенге и краткосрочные государственные облигации Казахстана одними из самых привлекательных активов среди стран с развивающимися рынками. По прогнозам BofA, курс тенге укрепится до 500 за доллар США в первом квартале 2026 года, но к концу года может ослабнуть до 520 тенге.

Тем не менее, аналитик подчеркнул, что важным аспектом для будущего Казахстана будут налоговая реформа и потребительские кредиты, которые могут повлиять на экономическую стабильность.

Экономист Марат Каирленов в своем комментарии отметил, что обзор BofA может привлечь краткосрочные иностранные инвестиции, но в долгосрочной перспективе влияние будет ограниченным. По его мнению, высокие реальные процентные ставки и умеренный риск-профиль Казахстана делают страну привлекательной для краткосрочных вложений.

Однако он предостерег от возможных внутренних и внешних рисков, которые могут нарушить позитивный прогноз. В частности, сокращение потребительского спроса и снижение мировых цен на нефть могут оказать негативное влияние на экономику Казахстана.

В заключение, стоит отметить, что BofA, вероятно, держит часть казахстанских государственных облигаций, что говорит о доверии международных инвесторов к экономике страны. Это доверие в свою очередь может способствовать дальнейшему притоку инвестиций.